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从万亿成交到重归地量 A股市场交易生态悄然生变

发布时间:2019-12-06 12:39:29发布人:配资吧

2014年12月5日,沪深两市合计成交1.07万亿元,历史上首次突破万亿元大关,当时上证指数点位2938点。

近期,沪深两市单日成交不足3500亿元,上证指数徘徊于2900点关口。

指数5年来停滞不前,成交量下降近七成。但仔细研究5年间的牛股数据,以及投资者的亲身感受,又可以发现一些不一样的故事。

过去5年间,A股市场生态发生了翻天覆地的改变,对于短线交易者而言尤其如此。指数停滞不前,但大量短线客曾经不屑一顾的白马股价格翻了几倍;成交量下降近七成,更多是由于频繁进出的短线模式举步维艰。

不以涨停板论英雄

经过20多年在股市中的摸爬滚打,老张终于在豪强林立的江浙游资圈占据一席之地。随着资金体量不断滚大,老张所在的营业部经常现身于交易所公布的龙虎榜之上。

“低吸强势股”是老张最为擅长的短线盈利模式,也是“涨停板战法”中主要的盈利策略之一。所谓低吸强势股,首先所选个股前期必须连续涨停,涨停越多说明越“强”;其次才是低吸,在强势股第一波连续涨停后,选择在相对低位介入,博取后续第二波的次高点。

在2007年、2009年及2015年上半年的大牛市中,老张凭借低吸策略,年度收益均高达数倍,迅速完成了财富积累。但从2015年指数见顶以来,这一策略突然“失效”了。

“我炒股炒到现在,最近几年是最难赚钱的。”在记者与老张的聊天中,他不止一次表达了类似观点,“不但赚不到钱,还动不动‘踩雷’。”

让老张印象最深的“踩雷”发生在去年下半年。当时,受涨价因素影响,天然气概念迎来短线资金炒作,某个股一度收获三连板,“强”势尽显。就在老张低吸进场之后,这只股票突然停牌,并发布公告称,因控股股东资金链断裂,无法到期归还借款,所以被实施其他风险警示,复牌后遭遇“戴帽”。

后面的结果可想而知,该股复牌后连续9日跌停,老张惨淡“割肉”。

事实上,无论是留意公告还是研读财报,类似的“踩雷”都有可能提前避免。但对于老张等诸多短线交易者而言,他们习惯了根据技术指标选股,而无视公司基本面。“我有几个月都没按过F10。”这是老张的原话。

在过去几年A股市场生态演变过程中,这样无视基本面的行为与主流盈利模式渐行渐远。优选“核心资产”成为2015年指数见顶以来的主流盈利模式,“核心资产”的关键要素就是基本面稳中向好。

数据显示,剔除次新股,贵州茅台600519)、隆基股份601012)、闻泰科技600745)近5年累计涨幅位居前三,涨幅均超过600%。五粮液000858)、信维通信300136)、爱尔眼科300015)、恒瑞医药600276)、立讯精密002475)累计涨幅分列第四至第八,涨幅均超过500%。无一例外,这些公司都是各领域的领军企业,且业绩持续向好。

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